The Exploration Company 完成 4.5 亿美元 C 轮，欧洲航天公司史上最大 C 轮——钱投向 Nyx 货运舱与 Storm 全流量分级燃烧发动机
9 月 8 日，The Exploration Company（TEC）宣布完成 4.5 亿美元 C 轮，由 Bessemer Venture Partners、Atomico 与 EQT 管理的 Scaleup Europe Fund 联合领投，累计融资约 6.8 亿美元。资金优先用于 Nyx 可复用货运舱的国际空间站对接演示，其次加速 Storm——欧洲首台液氧/生物甲烷全流量分级燃烧可复用发动机。「最大 C 轮」为公司口径，估值未披露。
据 TEC 9 月 8 日新闻稿（巴黎发出），本轮 4.5 亿美元 C 轮由 Bessemer Venture Partners、Atomico 与 Scaleup Europe Fund（欧盟委员会 2026 年 5 月交由 EQT 管理的 50 亿欧元基金）联合领投，现有股东 Balderton、Plural、Cherry、Red River West 跟投；Bessemer 合伙人 Alex Ferrara 进入董事会。公司自 2021 年成立以来累计融资约 6.8 亿美元（A 轮 2023 年 4050 万欧元，B 轮 2024 年 1.5 亿欧元）。
资金去向两件事。近期优先级是 Nyx：可复用、不绑定特定火箭的货运舱，首次全尺寸在轨演示将对接国际空间站并返回地球，公司此前给出的目标是 2028 年。其次是 Storm：液氧/生物甲烷、全流量分级燃烧循环的可复用高推力发动机，公司称这是欧洲首台采用该循环的发动机，目标为未来可复用欧洲重型火箭提供动力（复用构型 LEO 运力 40 吨，公司自述）。据新闻稿，未来数月进行亚尺度推力室与预燃室试验，之后数年内完成富氧动力包与工程样机试验。CEO Hélène Huby 对记者称，造发射台和火箭本身「还需要更多钱」。
⚠️ 几处口径要分清。（1）总部：新闻稿从巴黎发出，媒体分别称其为「慕尼黑公司」「巴黎公司」「法德公司」，公司自述「欧洲公司、全球扩张」，研发分布在慕尼黑、波尔多、都灵，本站企业库记 DE。（2）换算：Payload 与 EU-Startups 给出 3.869～3.87 亿欧元，本站以美元原值为准。（3）估值：公司拒绝披露；7 月曾有报道称其寻求 20 亿美元估值、融资 3 亿美元，最终金额高于传闻。（4）「欧洲航天公司史上最大 C 轮」与「超过 20 亿美元合同与承诺」均为公司自述，前者取决于口径与数据库，无第三方核实。
背景：公司员工超 550 人，分布欧洲、美国、阿联酋；已与 NASA 签署 Space Act Agreement，就未来 ISS 与商业空间站任务的资质与认证开展合作。6 月公司网站曾短暂出现名为 Yrene 的可复用重型火箭（九台 Storm），随后撤下，公司称其为「长期概念」。据 TechCrunch，Huby 表示未来火箭将大于 Isar Aerospace 的 Spectrum；美国同赛道的 Stoke Space 同期正在募集 10 亿美元 E 轮。
本站点评：这笔钱的意义要和两天后的 ESA 7.6 亿欧元合同（见本站另篇）连起来读——ESA 要求 TEC 自筹 40%，C 轮就是那 40%。这是欧洲第一次跑通「私募证明成熟度 → 机构做锚定客户」的美式链条，也是 Scaleup Europe Fund 成立四个月来在硬科技上的首笔大单。至于 Storm，全流量分级燃烧是 SpaceX Raptor 和 Stoke 走过的路，难点从来不在融资而在工程——本站会盯亚尺度试验有没有在「数月内」发生。